Le 29/9.

ABC ARBITRAGE
VF: Les objectifs à 2010 sont maintenus, ainsi que l’acompte sur dividende de 0,17 euro, détaché le 7 novembre. Le contexte devient moins favorable. Rester à l’écart.
JDF: Achat. Les turbulences sur les marchés financiers nous avaient incités à nous éloigner du groupe spécialisé dans les stratégies d’arbitrage. La publication de bons semestriels démontre la capacité de l’équipe à s’adapter aux situations de crise. Nous revenons à l’achat avec un objectif de cours de 7,50 euros.
INVESTIR: Meilleur que prévu. Acheter à titre spéculatif cette belle petite société qui devrait tirer son épingle du jeu de la crise des marchés financiers, en visant 6,60 euros.

ACCOR
VF: Le pied sur l’accélérateur. Gilles Pélisson, directeur général, vient d’annoncer coup sur coup la création d’une chaîne hôtelière haut de gamme (Pullman), le lancement d’une nouvelle enseigne deux étoiles, une forte accélération des ouvertures en Chine, et enfin l’acquisition d’une société britannique dans ses métiers de services. Le bénéfice par action est attendu en hausse de 16% en 2007 et en 2008. Acheter avec un objectif maintenu à 75 euros.
LE REVENU: Accor accélère son expansion en Chine. Conserver. La stratégie de développement en Chine plaît aux investisseurs et la valorisation est redevenue raisonnable.
JDF: Achat avec un objectif de 78 euros.

ADOBE
LE REVENU: Adobe en met plein les yeux. Le nouveau produit de l’éditeur de logiciels rencontre un vif succès depuis son lancement au début de l’été. Conserver. Le flux de trésorerie de l’éditeur alimente les rachats d’actions. Ces opérations soutiennent le cours de Bourse.

ADP
VF: Conserver avec un objectif de cours de 90 euros.

Read more »