Les actions procurent deux types de revenus à leurs détenteurs :
- la plus-value, matérialisée par la différence positive entre l’achat et la vente de titres,
- le dividende, aussi appelé “coupon” qui est une part des bénéfices de l’entreprise, versé chaque année aux actionnaires.

Le principe des dividendes :

Une action représente un titre de propriété d’une partie d’une entreprise, le détenteur qui prend le risque d’apporter ses économies au fonctionnement de la société est associé à l’affaire et en partage les avantages et les inconvénients. Ainsi, en cas de faillite, ses actions ne valent plus rien, mais par contre si la société réalise des bénéfices il est normal qu’il y soit intéressé. Cet intéressement aux bénéfices s’appelle le dividende.

Certaines sociétés sont plus généreuses que d’autres. Pour les plus généreuses, on parle de sociétés de rendement, avec des dividendes qui peuvent atteindre 4 à 6% de la valeur de l’action. Cette politique permert de fidéliser les actionnaires. D’autres préfèrent investir, rembourser leur dettes, et reversent moins à leur actionnaires. C’est une question de choix stratégique, ces décisions étant prises en assemblée générale, et pouvant très bien varier d’une année sur l’autre. Mais il ne faut pas croire qu’il vaut mieux se tourner vers les sociétés de rendement plutôt que celles qui ne versent quasiment aucun dividende.

Mesure de la générosité d’une entreprise :

Pour mesurer la générosité d’une entreprise, nous pouvons calculer deux choses :

Le taux de distribution = Dividendes / Bénéfice Net

Ce taux mesure le pourcentage des bénéfices qui sont redistribués aux actionnaires. Certaines sociétés adoptent à cet égard une politique de stabilité en décrétant par exemple que 50% des bénéfices réalisés seront distribués.Quoi qu’il en soit, le versement du dividende est plutôt l’apanage des sociétés traditionnelles oeuvrant sur des secteurs en croissance. Le secteur technologique qui ne réalise que peu, ou pas de bénéfices, préfère réinvestir cet argent, compte-tenu de ses besoins de capitaux importants afin de financer son innovation et sa croissance.

Après le taux de distribution vu précédemment, la deuxième notion de la générosité d’une entreprise est le rendement :

Le rendement = Dividende / Cours de l’action

Un rendement élevé peut signifier deux choses, la première que les bénéfices sont importants et que l’entreprise est généreuse, la deuxième, que le cours de l’action est très bas.

Combien de temps doit-on détenir une action pour pouvoir toucher son dividende ?

On dit souvent que cela ne sert à rien d’acheter une action la vieille du détachement d’un dividende pour éspérer faire une plus value rapide. En effet, le cours de l’action s’ajuste à la baisse le lendemain matin de telle sorte qu’il n’y ait pas d’écart de valorisation d’un portefeuille entre la veille du détachement du coupon et le jour même. Pourtent, pour les entreprises côtées à la bourse de Paris la règle est très simple. Un actionnaire qui achète une action la vieille du détachement du dividende, encaisse ce dividende le lendemain matin, le dividende étant distribué pendant la nuit.

Exemple : Si un titre paye son dividende le 5 janvier, vous pouvez l’acquérir jusqu’au 4 janvier à 17h 30 “dividende attaché”. Le 6 janvier, au moment de la première cotation, le dividende est crédité sur votre compte et, après, le titre est côté “dividende détaché”. Et parallèlement le 6 à l’ouverture le cours du titre sera amputé du montant du dividende sans que cela fasse apparaître une baisse du cours !

Rien ne vous empêche de revendre l’action le lendemain ! C’est la règle, il n’y a aucune durée de détention minimale à respecter.

Comment savoir à quelle date un divendende va tomber ?

Le versement s’effectue périodiquement, c’est l’assemblée générale qui décide de la ou des dates de versement. En France  le dividende est versé en générale une fois par ans.

Date de détachement et date d’encaissement  :

Attention de bien distinguer ces deux dates qui peuvent ne pas coïncider. C’est systématiquement le cas lorsque la société distributrice propose à ses actionnaires le choix entre le paiement du dividende en titres émis à cette occasion ou en espèces. Vous n’êtes pas obligé de garder l’action jusqu’à la date de paiement pour toucher le dividende !

Influence sur les ordres passés le jour du détachement :

Les ordres de bourse que vous auriez passé sur une valeur et qui seraient valides dans le carnet d’ordres durant la distribution du dividende, tiendrons compte du réajustement de l’action. Vous n’aurez rien à effectuer, votre intermédiaire financier se chargeant automatiquement de cette opération.

Remarque : même si les produits dérivés ont pour support des actions, en tant que détenteur de ces produits vous ne percevrez pas de dividende, par contre la valeur de l’action étant ajustée le jour du versement, une incidence est visible dans leurs cotations.