Le 1/3.

ACCOR
VF: Le marché boude Accor. Pourtant, la valorisation demeure raisonnable et Accor, confiant pour 2008, a de nombreux projets de développement. Acheter.
LE REVENU: Accor soigne ses actionnaires. Les résultats annuels sont bons mais la visibilité se réduit. Le rendement devrait soutenir l’action. Conserver pour le rendement. Même si la visibilité se réduit, surtouts aux Etats-Unis, l’activité en Europe devrait rester soutenue. La valorisation est correcte.
JDF: Renforcer avec un objectif de cours inchangé à 70 euros sous 18 mois.
INVESTIR: Le marché doute encore d’Accor. La sanction du marché nous semble excessive même si nous avons revu à la baisse notre prévision de résultat. L’action se négocie moins de 18 fois le bénéfice 2008. Nous conseillons l’achat avec un objectif de 57 euros, soit 20 fois le bénéfice attendu en 2008. Read more »